2026年1月23日，英特尔发布了第四季度以及全年财报，财报显示英特尔公司Q4营收137 亿美元，超出市场预期，非 GAAP 毛利率达 37.9%，盈利能力稳步提升。

　　根据相关机构的解释，第四季度营收、毛利率及每股收益均超出预期，AI 相关业务环比、同比均实现两位数增长，现阶段已连续第五个季度实现执行力提升、营收超指引，反映稳步进展。

　　英特尔第四季度财报

　　英特尔2025全年财报

　　并且在财报分析中，18A制程落地，重塑终端算力标杆，更是让英特尔在制程工艺上，再次来到行业领跑地位，重塑了行业领先者的形象，给予市场释放了非常强劲的重大利好消息。

　　第三代英特尔酷睿Ultra 处理器，作为首款基于 Intel 18A 制程的计算平台，该处理器依托 Ribbon-FET全环绕栅极晶体管和PowerVia背面供电技术，实现了相较于Intel 3制程每瓦性能提升15%、芯片密度提升30%的突破。

　　这款处理器不仅为 AI PC、高性能游戏本提供了强劲算力支撑，更与英特尔2025年推出的 “AI 高静游戏本” 概念、AI NAS“存储 + 本地算力中心” 升级战略形成协同。

　　此外，英特尔在具身智能领域的前瞻布局，如 2025年4月发布的 “具身智能大小脑融合方案”、12月联合发布的《具身智能机器人安全子系统白皮书》，也为客户端业务打开了面向机器人、智能家居等新兴场景的增量空间。

　　数据中心产品：AI驱动需求爆发，全栈布局抢占高地

　　数据中心与AI业务的同比9%增长，是本次财报的最大亮点，而这一增长直接得益于系列新品的精准落地。2025年5月推出的三款全新英特尔至强6性能核处理器，率先应用于英伟达 DGX B300 AI系统，精准匹配搭载领先GPU的AI训练与推理需求，成为超大规模数据中心的核心算力组件。分析师John Vinh指出，大型科技公司对 AI 芯片和服务器需求的激增，已推动英特尔数据中心服务器CPU本年度产能几乎全部售罄。

　　同期发布的英特尔锐炫™Pro B系列GPU，针对AI推理和专业工作站场景量身定制，填补了英特尔在数据中心GPU领域的布局空缺。而2025年10月公布的全新数据中心GPU（代号 “Crescent Island”）、预览的下一代能效核处理器英特尔 ® 至强 ®6+（代号 Clearwater Forest），则进一步完善了 “CPU+GPU” 的异构计算架构。其中，Clearwater Forest作为首款基于Intel 18A的服务器处理器，预计2026年推出，将成为下一代数据中心AI算力的核心引擎。

　　制程与代工：18A量产爬坡，代工业务稳步起量

　　Intel 18A制程的大规模量产进展，是贯穿2025年的核心技术主线，也是代工业务营收增长 4% 的关键驱动力。财报显示，Intel 18A首批产品已成功交付，量产良率稳步提升至60% 以上。雅虎财经评价称，18A的推出标志着英特尔近十年来最大规模的制造技术升级。

　　这一制程突破不仅支撑了英特尔自研产品的性能跃升，更增强了代工业务的竞争力。分析师 John Vinh直言，英特尔在18A制程上的进展，使其有望超越三星，成为业内可信的第二大晶圆代工供应商。2025年，英特尔代工业务不仅承接了内部芯片生产，更吸引了外部客户订单，为未来打开了千亿级别的市场空间。

　　战略落地：三大支柱锚定长期发展方向

　　2025年3月陈立武出任CEO后，确立了 “重塑 X86 生态、把握AI机遇、发展制程技术和代工业务” 的三大战略支柱。从Q4财报及全年表现来看，这一战略已从顶层设计逐步转化为业绩增长动能。

　　重塑X86生态：巩固核心业务基本盘

　　X86 架构是英特尔的立身之本，战略核心在于提升客户端与数据中心业务的市场份额。在客户端市场，依托第三代酷睿Ultra处理器的技术优势，英特尔牢牢占据笔记本市场主要份额；在数据中心市场，至强系列处理器凭借与AI场景的深度适配，成为超大规模客户的首选。

　　尽管客户端业务短期承压，但 X86 架构在兼容性、稳定性上的优势，以及英特尔在制程技术上的持续投入，为生态重塑奠定了基础。2025 年，英特尔通过优化组织架构、聚焦工程师文化，进一步强化了 X86 生态的技术壁垒。

　　把握 AI 机遇：从算力到解决方案的全链条布局

　　AI 是英特尔战略升级的核心增量市场，重点聚焦推理与 Agentic AI 领域。从 Q4 财报数据看，这一布局成效显著：定制 ASIC 业务 2025 年增长超 50%，Q4 年化营收突破 10 亿美元，瞄准千亿级别的 AI、网络、云定制芯片市场。

　　英特尔的 AI 战略并非局限于单一芯片产品，而是构建了 “CPU+GPU+ASIC+NPU” 的异构计算体系。在组织层面，英特尔将数据中心与 AI 业务统一交由 Kevork Kechichian管理，确保软硬件战略协同；在技术层面，采用系统级方法推进 agentic AI，强调 “异构、工作负载优先” 的理念；在产品层面，GPU自2026年起逐年迭代，ASIC业务则聚焦定制化需求，形成了覆盖训练、推理、边缘计算的全场景解决方案。　　

　　发展制程与代工：技术自主与开放合作双轮驱动

　　制程技术是半导体企业的核心竞争力，而代工业务则是英特尔从 “IDM” 向 “IDM 2.0” 转型的关键。

　　在代工业务上，英特尔采取 “内外兼修” 的策略：对内支撑自研产品的产能需求，对外拓展第三方客户。随着18A制程良率提升，以及下一代14A制程的客户落地，英特尔正逐步打破台积电在先进制程代工领域的垄断地位，有望成为全球半导体制造的关键一极。

　　在战略层面，三大支柱的协同效应将持续释放，X86生态的护城河不断加固，AI与代工业务的增长潜力逐步显现。　　

　　2026年对于英特尔来讲势必是一个大年，随着各项业务的稳步前进，还有强大的产品支撑，在2025年英特尔股价上涨了约84%，同比上涨了约98%，再看2026年的话，英特尔的股票大概率将会一飞冲天。